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化工行业研究报告:申银万国-化工行业周报:美国就业数据拖累油价-110905

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2011-09-05 16:42:07
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑治国,周小波
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 580 KB 分享者: fuy****van 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        石油化工:
        此次的飓风“Irene”已经影响到了美国的东海岸,墨西哥湾地区的油气已经出现了减产,加之伯克南的讲话中虽未提及QE3,但市场预期并未因而减弱,受此带动下国际油价扭转了前期的下跌趋势震荡向上,但周五公布的美国8  月非农就业人数环比出现了零增长,高达9.1%的失业率再次印证了经济的疲软,油价应声下跌,至周五Brent、WTI  报于112.3、86.5  美元/桶,环比上周微幅上涨0.4%、1.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        库存方面,上周美国原油库存大增521.8  万桶为近四个月来单周最大增幅,但汽油库存的大幅下降抵消了其对油价的冲击,原油需求依旧疲软。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)炼厂开工率下跌1.1%至89.2%。长达6  个多月的利比亚冲突接近尾声,但预计产能在2-3  年内无法短期恢复,对原油供应的基本面影响不大,但对市场情绪有一点的影响。
        中石化  9  月石脑油内供价下调150  至7090  元/吨,9  月国内航煤调价如期而至,出厂价下调115  至7610  元/吨。至周四国内外汽柴航煤不含税价差为-717、-572、-54  元/吨,幅度为-11.1%、-9.4%、-0.8%。至9  月1  日我们跟踪的三地原油22日简单平均偏离度仅为-1.9%,除非国际油价再次大跌并在底部维持一段时间才达调价标准,因此我们认为国内成品油价格下调的概率不大。需求不振,东南亚乙烯、丁二烯价格继续下跌。亚洲丙烯周内持续下跌,但国内丙烯涨势延续,主要是由于洛阳石化和黑龙江石化等多家炼厂陆续检修,加剧了货源紧张的局势,价格逆市上涨。上石化丙烯腈本周继续下跌3.4%至16800  元/吨,价格已近成本。
        基础化工:
        美国亨利港天然气上涨  4.2%至4.18USD/MMBtu。国际尿素价格小涨至506  美元/吨。
        出口订单支撑国内尿素,山东地区尿素因在印度IPL  招标中少量中标价格略有上涨,两广受南方尿素的流入继续下跌,本周国内平均尿素出厂、批发、零售价格分别涨跌0.9%、-1.3%、-0.8%至2180、2300、2400  元/吨。合成氨供货仍偏紧,河北新化合成氨本周上涨2.9%报于3600  元/吨。金河一铵本周下跌3.3%至2950元/吨。上周BPC  上调东南亚氯化钾25  美元/吨,加之贵州烟草中标价出台为到站价3989  元/吨,带动盐湖钾肥出厂价本周上涨50  至3450  元/吨。9  月伊始湖北地区磷矿石大幅上调50  元/吨,贵州地区磷矿石供应偏紧,价格也随之不断上涨。
        农药:近期草甘磷价格不断上涨,各企业订单情况较好,新安化工草甘磷本周上涨6.8%至22800  元/吨。聚氨酯:万华9  月纯MDI  挂牌价持稳于20600  元/吨,聚合MDI  挂牌价下跌2.9%报16500  元/吨,其他聚氨酯链产品基本持稳。氯碱:原料电石价格高位僵持,华东区电石法PVC、乙烯法PVC  分别继续下跌至7700、8200元/吨。国内纯碱和烧碱价格本周均小幅反弹。煤化工:煤焦油高位承压,江苏工厂煤焦油继续下跌3.4%至2800  元/吨,义马新源二甲醚下跌2.2%至4500  元/吨。
        天胶、顺丁橡胶本周止跌分别上涨0.6%、3.1%。7  月以来,各类制冷剂价均大跌,目前个别品种因装置检修开始上涨,制冷剂R22、R134a  本周分别涨跌5.0%、-8.1%。
        化纤:  本周化纤产品全面飘红,涤纶,粘胶,锦纶产业链产品均上涨,但普遍呈现原料涨幅大于下游产品的现象。棉花价格反弹。氨纶价格继续持稳。

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