扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

天音控股研究报告:国海证券-天音控股-000829-新消费专题研究报告:议价能力减弱,移动互联业务需要1至2年时间验证-110905

股票名称: 天音控股 股票代码: 000829分享时间:2011-09-05 16:17:24
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 栾雪飞
研报出处: 国海证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 660 KB 分享者: bin****05 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        从公司中报线索来看,我们对建筑在正在改善的资产负债表之上的较差利润表更为警觉,这预示着利润表未来较大的反转概率;  自上而下来看,3G时代对终端深度把控成为运营商主流模式,公司继续推行"全运营商战略"下不得不退让到"物流商"的角色,下游经销商尤其是电子销售渠道的成熟、上游手机厂商的自建销售系统的"家电模式"挤占公司市场份额,综合以上线索,构成公司投资评级"中性"的充分条件;  
        公司经营情况来看,公司是国内手机分销商龙头,诺基亚市场份额急剧下降,与微软合作的Windows  Phone7在HTC的前车之鉴下并不乐观,三星直供战略短期内不会更改,HTC合作至今未果,过分倚重摩托罗拉机型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】鉴于上半年库存已经清理完毕,走入正轨,随着事业部制改制完成,人员配备到位,磨合基本完成,公司选择机型的能力有望提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三季度主要看点在三星i589和三星i9100两款明星机型对于公司整体销售的贡献情况,预计三季度可以扭亏;  
        估值与投资评级。综合以上线索,预计公司2011-2012年EPS分别为0.00/0.56元,当前股价(7.56元)对应PE分别为无限/13.5倍。首次给予公司短线"增持"、中长线"中性"的投资评级。  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com