投资要点
        回顾与展望：
        受存款准备金基数调整的冲击，本周资金价格明显上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】银行间市场3  个月以下期限升幅较大，票据利率再度升至历史峰值，国债和央票收益率明显上升，其中短端平均升幅在20bp  左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）后续需要关注是否有对冲政策（包括存款准备金率下调、逆回购，也包括海外新一轮量化宽松政策）出台，若有则流动性实际情况将好于市场预期，若无则资金市场承受较大压力，尤其是在年底前后。前瞻性地看，对冲政策出台可能需要等待经济偏弱信号的出现。
        基于有无对冲政策的两种情景假设，我们倾向于认为现在到10  月中旬之前的秋季攻势时间窗口仍在（详见A  股市场策略报告）。下周公开市场到期资金量达1760  亿元，预计仍将维持一定规模的净投放。
        国内资金价格跟踪：(2011.8.26—2011.9.2)
        ——SHIBOR  利率各期限平均上升25.10bp；银行间质押式回购加权利率上升，由8  月26  日的3.461%升至9  月2  日的3.949%。
        ——四个区域票据直贴利率上升  50bp  至9.00%，6  个月票据转帖利率上升40bp  至7.80%。票据市场转贴卖出报价加权平均利率由8  月26  日的8.29%升至9  月2  日的8.87%。
        ——固定利率国债到期收益率上升，各期限平均上升  14.38bp。3  个月国债收益率上升27.76bp  至3.5819%，10  年期国债收益率上升8.13bp  至4.0709%。
        ——二级市场央票收益率上升，各期限平均升幅25.43bp，其中3  个月央票利率略升32.76bp  至3.6994%；央票发行利率本周维持不变。