湘财证券：月度策略秋风起  凉意至  
        一、通胀虽然可能依然是一个世界性难题，但上市公司盈利增速的下滑更影响投资者对未来的判断。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宏观经济的逐季稳步回落，势必会影响到上市公司盈利增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于市场习惯于相对估值法，当前看起来整体估值不高将可能会随着业绩增速的回落出现急剧的上升。  
        二、货币紧缩将成为常态，市场或许已经逐步地接受。过去2年多的货币超宽松格局，显然是非常之际的非常之举不具有可持续性。地方融资平台虽然偶尔会冲击市场，但总量和风险均是可控，市场或许表现出过度担忧的情绪。  
        三、市场结构依然失衡，当然这和经济结构失衡有一定的关联性。市场对风格和题材股的偏爱，尤其是次新股的偏爱可能恰恰是反应了当前投资机会的匮乏。一级市场IPO的市盈率再度回到40倍以上，显然表明当前二级市场的投资机会整体匮乏。