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江铃汽车研究报告:中投证券-江铃汽车-000550-业绩符合预期,新产品驱动08年增长-080122

股票名称: 江铃汽车 股票代码: 000550分享时间:2008-01-22 17:00:51
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈光明
研报出处: 中投证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 181 KB 分享者: ar****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
          主导产品销售增长良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007  年,公司销售整车95059  辆,较上年同期增长12%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,主要盈利产品全顺商用车自07  年2  季度以来销售不断好转,全年累计销售26585  辆,同比增长15.9%;轻卡在新产品顺达带动下销售39673  辆,同比增长17.3%;皮卡完成销售28801  辆,同比微幅增长1.2%。
          盈利能力稳中有升。观察2007  年前三季度,公司综合毛利率为25.1%,较上年同期的24.5%提高了0.5  个百分点。此次公布的业绩快报中,2007  年公司营业利润率为10.3%,较上年同期的9.8%提升约0.5  个百分点。毛利率的提高主要反映了公司产销规模扩大和成本控制的正面影响。
          新产品推动2008  年销量快速增长。第五代全顺高端产品新世代已于08  年1  月初正式上市,这对公司目前的产品组合形成有益补充,08年其配套柴油动力JX4D24  投产后,将有助于公司全顺产品继续保持较强的竞争力和盈利能力。预计2008  年,全顺第五代产品V348、宽体轻卡N900  的投产将推动公司轻客、轻卡销量分别增长22%、15%。

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