基本金属价格和库存:本周五美国劳工部公布的8 月美国非农就业出现零增长、失业率高达9.1%等糟糕的经济数据,显示了美国严峻的经济形势,投资者对欧债问题也继续感到担忧,周五美国股市大幅收跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基于糟糕的就业数据,市场对美国QE3 推出预期升温,对大宗商品价格有所支持,本周基本金属方面小幅波动, LME 基本金属中,铜持平,铝/镍/锡分别上涨2.4%/0.2%/1.9%,铅/锌分别下跌1.0%/2.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周全球交易所金属库存中铜/ 铅分别上升0.9%/1.4% , 铅/ 锌/ 镍/ 锡分别下降0.6%/0.8%/1.6%/1.2%。
贵金属方面:本周五美国劳工部公布了一系列糟糕的经济数据,严峻的经济形势再度刺激避险情绪,本周黄金价格先抑后扬,周初下跌之后周五大幅走高,最终收于1882.88 美元/盎司,较上周上涨3.1%。我们跟踪的黄金ETF 持仓增加0.14 吨。
小金属方面:本周稀土止住全线下跌的趋势,碳酸稀土矿价格较上周持平,中钇富铕矿价格下跌2.5%。下游稀土氧化物:氧化镨,氧化钕和氧化铈、氧化镝和氧化铽持平上周, 氧化镨钕/ 氧化镧/ 氧化铕分别下跌1.9%/1.3%/1.0%,其余价格均维持不变。本周我们跟踪的其余小金属中,锑/钨精矿价格分别上涨0.5%/0.7%,电解锰下跌0.5%,其余金属价格不变。
我们的观点:8 月初央行部署下半年工作重点称坚持把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务,继续实施好稳健的货币政策,保持必要的政策力度。
本周温家宝在《求是》发表文章《关于当前的宏观经济形势和经济工作》,再次指出保持物价总水平基本稳定仍是今年经济工作的首要任务,称当前一些推动价格上涨的因素虽然得到一定程度控制,但没有根本消除。周初央行要求商业银行的保证金存款需按规定缴纳存款准备金,据统计冻结资金量8000-9000 亿,相当于上调2-3 次存款准备金率。可见当前国内货币政策在紧缩中。鉴于在通胀没有看到明显降温之前,国内货币政策不会有任何放松。
我们预计未来1-2 个月,国内股市整体仍难有大行情,但鉴于目前点位已经处在今年来区间震荡底部,目前为止我认为也无需太悲观。建议关注前期跌幅较大,或基本面尚佳的板块或个股。如黄金,铜,锡,稀土、钛锆钽等。
对于电解铝板块,我们认为仍可逢低布局。
投资标的:中金黄金(买入),山东黄金(买入),江西铜业(买入),中金岭南(买入),包钢稀土(买入),东方锆业(增持),东方钽业(买入),宝钛股份(买入),金瑞科技(买入),贵研铂业(买入),明星电力(买入),焦作万方(增持)。