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研究报告:方正证券-A股市场数量化分析-110905

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-09-05 09:52:03
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈硕,陈敏,宋一宁
研报出处: 方正证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 987 KB 分享者: su****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
        ※  上期回顾:
        “上一期我们的最终结论是上周市场调整的概率较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        在因子解析部分包括市盈率、SHIBOR、美元指数、市场人气综合指数、股指期货动态五个因子。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在这5个因子中,市盈率因子显示市场存在估值优势,美元指数因子也显示市场短线利好。但是其余因子均表明后市仍不容乐观。
        在模型方面,MPAI概率子模型以五日为时间窗口往前推进预测累积涨跌幅,最新的5次预测看涨概率依序为:41.62(8月23日至8月29日)、43.50%(8月24日至8月30日)、36.94%(8月25日至8月31日)、39.98(8月26日至9月1日)、32.97%(8月29日至9月2日),考虑过去5个交易日的涨跌幅对前四个值的影响,我们的模型MPAI对本周行情走势判断为震荡回落。
        从上周市场实际运行情况来看,各大指数全周基本上均呈下行的态势,其中上综指、深成指、沪深300、中小板指数、创业板指数分别回落2.42%、2.59%、2.21%、2.96%、4.00%,因此仅仅时隔一周之后我们再次对市场做出了正确的判断。
        ※  本期,在因子解析部分包括重要股东增减持情况、SHIBOR、美元指数、市场人气综合指数、股指期货动态五个因子。在这5个因子中,重要股东增减持因子虽然比上个月有所好转,但是仍然处于不太乐观的区间之内,其他方面的几个因子也大多提示短期内市场风险犹存。
        ※  MPAI概率子模型以五日为时间窗口往前推进预测累积涨跌幅,最新的5次预测看涨概率依序为:28.41%(8月30日至9月5日)、38.30%(8月31日至9月6日)、44.43%(9月1日至9月7日)、47.25(9月2日至9月8日)、47.27%(9月5日至9月9日),考虑过去5个交易日的涨跌幅对前四个值的影响,我们的模型MPAI对本周行情走势看平。
        ※  综合上述结论,我们认为本周市场还将进一步下探,但后半周可能有反弹出现。
        ※  风险因素:突发事件所带来的不确定性。
        

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