研究结论
        牛市案例  8  是非常经典的案例。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】指数在2007  年创2000  年后新高，却形成了典型反转形态M  头（7  月26  日和10  月29  日）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这个M  头往前看，往后看，是10  年的最高点，非常具有代表性。
        在  M  头的第一波上涨，持仓量增加。多方持续加码，大盘一路上涨，非常标准。8  月1  日持仓量见顶，多方开始获利了结。指数第一轮上涨结束于7  月26  日，略早于多方离场。这个出场讯号有效。
        随后大盘回调  3  周，跌幅15%。接着是第二波上涨，10  月29  日再攀高峰，而且还略高于7  月26  日的价位。这种情况是最考验投资能力的时候。
        冲动的投资人（可能还是多数）会认为，这证明前面的回档只是休息，次贷危机没有多大影响，继续追进。理智的投资人则会谨慎看待，股指期货交易人就是其中之一。M  头的第二波上涨中，持仓量减少了将近一半。
        多方减码，不看好上涨能持续，和第一波上涨，持仓量几乎翻番形成鲜明对比。这就进一步凸显出，期指不认为第二波上涨能够再创新高，很好的抓住了这是危险的区域。