市场评价及预期：
        近期和和各领域的分析员进行了深入沟通，虽然各有不同的角度，但最后归结的结论：还是缺钱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】地方政府缺钱、银行缺钱、代理商缺钱、经销商缺钱….但比较麻烦的是调控的源头和指向（房地产开发商）似乎还不是很缺钱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        虽然地方投资冲动依然很强、虽然有很多项目待批、虽然中游厂商加大推销力度，但是缺钱使这些投资欲望无法转换成真正的需求。库存已经很低，但是补库存的欲望并不是很强。PMI、水泥出货量、钢铁价格、发电量等指标均说明即将带来的旺季似乎也不是那么旺。去年下半年，由于信贷放松使旺季偏强，汽车、房地产、家电、工程机械、重卡都取得了非常不错的销售。今年，这些行业即使月度环比如正常年份增长，同比估计也会下滑，所以从同比指标来看似乎未来的趋势也不好。
        中报业绩尘埃落定，申万重点公司中报累积增长21.3%，比我们的中报前瞻（22.3%）低1%，剔除金融的累积增长14.3%，比中报前瞻（17%）低了2.7%。
        整体而言，中报业绩略低于我们的前瞻预测，但应该比5  月份市场的预期强（当时市场预期中报剔除金融后有可能下滑）。但是，鉴于上述的分析，三季度需求会进一步放缓，三季报业绩可能会进一步放缓。
        股市的反应比较纠结。一方面，与周期比较相关的大盘股估值已经非常低，基本可以反映“硬着陆”的风险，而另外一方面，由于避险情绪的作用，消费品和成长股的整体估值处于高位，特别是创业板，二季度单季增速仅13.8%，远低于预期，但是尚未真正反应。在这个位置上，大盘向下的空间应该不大了，不应该太悲观，但是结构上还是有所担心，除了个别公司外，很多小票可能存在较大的下跌空间。当时，从另外一个角度来看，当前中国的经济和股市都如同一个绷紧的弹簧，存在断裂的风险，但是自身的内在动力都很强，一旦政策稍有松动，会反弹很大。
        9  月份注定还是一个纠结的月份，很多事情和信息要求验证，非但要明确这些事实本身，更重要的要明确市场对这些信息的反应。首先，9  月份公布的8  月份CPI  会回落，不排除破六的可能，面对通胀的首次下滑，资本市场会作何反应？其次，8  月份的工业增加值大概率是下滑，但是我们无法评估下滑速度，从现在的中观数据看，可能下滑幅度不小，一旦经济出现较大下滑，市场是乐观还是悲观？第三，9  月份大小银行要上缴准备金（应对新的准备金范围），虽然9  月份的流动性还不是很紧张，但是债券市场的利率变化依然值得关注，因为在当前银行体系资金紧张的状况下，银行融出资金的态度变化也会影响到资金的紧张程度。第四，海外市场的变动，欧洲的偿债进度和美联储的议息会议。