近期，国内股市受外盘影响越发明显，我们依旧维持此前《下半年全球经济增速下滑趋势确立，警惕外部风险积累的叠加效应》中的观点，下半年全球经济复苏充满变数，欧债危机向核心国家扩散的风险依然是外围市场中最大的风险，投资者应该警惕外部风险的积累对国内资本市场的冲击。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此前，我们曾多次提示投资者，由于欧元区单一的货币体制与其内部不平衡的复苏态势将会导致欧债危机将长期困扰国际资本市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）正如我们所预料，最近公布的欧元区数据显示，占欧元区经济总额50%以上的德、法两大强国的经济增速也被拖累下滑，二季度实际GDP  增速较一季度大幅下滑，为复苏以来最慢增速；与此同时，美债危机也曾一度引发市场担忧，投资者、居民及企业信心大幅下降，美国经济增速回落。欧、美经济增速下滑共振，日本尚未从震后中恢复，而新兴经济体受高位的通胀水平拖累，使得其货币政策依然处于紧缩当中，实体经济体已经受到紧缩的影响。但面对复杂的经济环境，政策制定者又不得不谨小慎微，多方考虑。因此，复杂的基本面必然导致股市继续处于大幅震荡之中，我们应该把握欧债风险这个主要矛盾，依据欧债五国到期债务和利息的规模与集中度判断欧债危机的风险点，指导国内股市操作。
        意大利在9  月份总共有6  笔债务到期，例如，9  月30  日意大利就有135  亿和80亿两笔债务和利息到期。10  月份西班牙有6  笔债务到期，也主要分布在中下旬：例如，10  月31  日西班牙有140  亿欧元债务到期。意大利在10  月份还有两笔债务到期，其中10  月31  日有85  亿欧元债务到期。因此我们再次提醒投资者，9  月和10  月资本市场依然较为震荡，尤其关注9  月和10  月下旬将是债务到期比较集中的时间点，警惕外围市场风险对中国股市的冲击。