基本结论
如果你还没有听说过“hold 住姐”,那你就真的不够fashion 了。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这个在台湾综艺节目一炮走红的大学女生,凭借无可匹敌自我牺牲的霸气、“整个场面我hold 住”的语句、“一秒钟变格格”的绝技,毫无争议地成为最新潮流的引领者。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)借助网络的力量,hold 住姐的粉丝数和模仿者与日俱增。
只不过姐的独一无二,不过更凸显出后来人东施效颦的尴尬。
欧美央行 hold 住了金融市场又一轮的动荡,但hold 不住国家债务的深疴日渐。8 月全球金融市场过山车的表现,再次唤起投资者对于08 年金融海啸的恐怖回忆。幸好在一系列卖空限令、国债购买、银行重组、讲话安抚的努力下,风险资产价格止跌回升,投资者情绪指标逐渐平复。但债务问题的根本化解,只有通过经济快速增长和财政盈余上升来实现。考虑到当前全球范围内经济增长乏力的现实,债务风波的隐痛将常伴左右。
中国央行 hold 住了银行的“钱袋子”,但hold 不住居民的“菜篮子”。在没有看到物价形成回落趋势之前,央行只能屡祭奇招。对于通胀的控制,管住货币的口子固然重要,但供给的改善还需要更长的时间。在实体经济已经开始走弱的背景下继续抽离资金,政策超调的风险进一步加大。
上市公司的盈利增长 hold 住了面子,但hold 不住里子。尽管中报接近24%的增长好于预期,制造业盈利、毛利率和ROE 没有像之前投资者担忧的那样大幅下滑,但我们在今天发布的产业比较报告《2011A 股中报分析:预警信号显露》中还是提示大家关注几个预警的信号。如果按照目前的紧缩态势延续下去,到了四季度的盈利很有可能会hold 不住,这意味着最后的防线也将宣告失守。
A股市场短期内尚可hold 住2500 点,但找不到“变格格”的惊喜。现在的位置让人觉得很煎熬:buy 的话可能要承受太高的时间成本,sell 的话意义实在不大。所以在策略上还是hold 住,以静制动为佳。
配置上 hold 住低估值大盘周期股,同时在成长股中寻找新的确定性品种。
具体内容请参见我们昨天发布的策略月报《市场相持依旧,配置重归均衡》。我们在8 月19 日的周报《滞胀之后,衰退之前》中提示投资者需警惕消费品估值泡沫的阶段性消退,现在看来前期强势的消费股也已经不怎么hold 得住了。如果你还坚持hold 着这些品种,那请先hold 住你的心。
看来 hold 住姐的走红不是没有道理:姐hold 住的不仅是整个场面,更在给大家带来欢乐的同时hold 住了人心。对于其他“效仿者”而言,不要说整个场面hold 不住,留给大众的,只是一次又一次蛋蛋的忧伤。
国金研究所本周重点推荐的个股包括:华工科技、科达机电、方正科技、贵州茅台、威创股份、远东传动、美的电器等。投资者请查看下文的国金一周重点报告汇总。