◆事件：
        公司发布公告，公告显示公司决定自  2011  年9  月10  日起对“五粮液”酒产品出厂供货价格进行适当调整，上调幅度约为20%-30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ◆公司提价势在必行：
        公司从去年  1  月份将“五粮液”出厂价提至509  元后，一直没有再对出厂价进行上提，而其中贵州茅台和国窖1573  等一线高档白酒都在去年年底或今年年初对出厂价进行了提高，使得出厂高出五粮液100  多元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）加之目前经销商对五粮液需求旺盛，一级经销商批发价已经到达780  元，和出厂价价差升高至271  元，高出白酒市场平均出厂价和一级经销商之间的正常价差空间，所以无论是从维护品牌形象，还是从产品供需情况而言，公司此次提价都是势在必行的。
        ◆提价有助明年公司业绩增长：
        从公司半年报来看，公司的预收账款已经高达  82.4  亿元，我们认为此部分预收账款中大部分为五粮液系列的预收账款，考虑到公司对经销商货款要求是全额打款，所以已预付过货款的经销商仍将享受509  元的出厂价，我们假设82.4  亿元的预收状况中有60%为五粮液的预收款项，则公司需要再已509  元的出厂价格提供5000  吨左右的五粮液，所以公司此次提价对2012年的业绩提升更为显著。
        ◆估值与评级：
        我们略微上调了公司  12  年和12  年的盈利预测。我们预计公司2011、2012  和2013  年的净利润分别为61.17  亿元、83.69  亿元和104.38  亿元，对应的eps  分别为1.61  元、2.20  元和2.75  元，维持“买入”评级，目标价位48.30  元。
        ◆风险提示：
        政策性风险、中档酒销售情况低于预期等