主要观点：
        年内国内经济仍呈“经济缓落与通胀高位”，但随着信贷维持收紧与银行表外资产扩张受到抑制，加之欧美经济复苏不确定性增大，年底与明年上半年国内经济大幅下行概率增大，通胀窄幅回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计三、四季度GDP  在9.2%与9%，CPI  在6.2%与4.4%，明年上半年GDP  降至9%上下，CPI  回落至3.5-4%
        出口下滑、汽车消费疲软与基建投资低位抑制工业生产，我们预计下半年需求仍疲软，三、四季度工业增加值下调至13.5%与13.3%
        欧美经济复苏放缓，下调三、四季度出口至  18%与15%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国经济不确定性增大，德法英等国二季度经济几乎陷入停滞，日本衰退，新兴经济体也出现放缓；PMI  出口订单不景气与加工贸易进口回落
        下半年基建投资  15%上下运行，其中水利投资将低于市场预期；房地产投资逐季趋缓至29%与25%；制造业投资约30%；因此，三、四季度整体投资24%与23%
        汽车消费仍将呈低迷走势，预计年底窄幅升至5%左右，但考虑地产类消费下滑，预计全年消费疲软
        上半年货币紧缩力度不够与近期食品价格仍上行导致年内通胀压力犹存。而信贷收紧与银行表外资产扩张受到抑制对通胀的缓解将体现在明年，且6  月以来原油价格回落对非食品影响体现在年底，2012  上半年CPI  降至3.5-4%
        “控通胀”仍是下半年政府宏观调控首要任务。保证金存款纳入准备金缴存最终目的保持社会融资总量合理，以抑制通胀。预计年内数量型调控维持紧缩，而加息趋于谨慎，9  月加息概率较低，此外人民币维持快速升值走势
        风险提示：
        美国经济复苏持续低于预期，欧债危机再度恶化