●  7  月人民币贷款增加4926  亿元，同比少增252  亿元，7  月份新增贷款为年内最低，显示信贷政策继续从紧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月末人民币贷款余额51.90  万亿元，同比增长16.6%，分别比上月末和上年同期低0.3  和1.8  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）7  月份存款大幅减少了6687  亿元。流动性紧张较6  月份有所缓解。7  月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为4.44%，比上月低0.12  个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为4.61%,比上月低0.33  个百分点。
        ●  7  月份全国居民消费者物价指数（CPI）同比上涨6.5%，创下37  个月以来的新高，预计8、9  月份仍维持在高位运行。  6  月末金融机构的超额准备金率6  月末降低至0.8%，为2005  年以来的最低点，显示银行体系的流动性紧张，存款准备金率继续提升的空间有限。由于贷款额度控制，银行议价能力在二季度继续提升，6  月末基准利率上浮贷款占比为61.15%，较3  月份提高了5.33  个百分点。
        ●近期央行下发通知将商业银行的承兑汇票、信用证、保函的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，加强银行的表外业务管理。五大国有银行和邮储银行自9  月5  日起分批上缴，三个月完成补缴，而中小银行的宽限期较长，从9  月15  日起分批缴纳，六个月内完成缴款。未来六个月回收流动性约7000  亿元，对上市银行的业绩负面影响在2%左右，主要造成流动性紧张。大银行由于保证金存款占比小，并且受到的流动性压力小，因此受到的负面影响小于中小银行。
        ●今年上半年上市银行共实现净利润4654.5  亿元，同比增长34.3%，高于之前的预期。其中，浦发银行、华夏银行、深发展、民生银行、招商银行的净利润同比增速达到40%以上，主要是得益于息差的上升和对成本较好的控制。
        ●银行板块当前市盈率仅为7  倍，对监管政策、平台贷款等负面信息有了较为充分的反映，估值具有较高的安全边际。在外围经济疲软、形势尚未明朗时期，银行板块中期业绩靓丽和低估值优势封杀了股价大幅下跌的空间，存在阶段性的估值修复机会。但受制于从紧的货币政策和资金面的因素，系统性上涨机会未现，维持行业“中性”的投资评级。建议关注中报业绩超预期、二季度息差上升较快的民生银行、华夏银行，加息周期中息差优势明显的招商银行，大型银行建议关注工商银行。