2011年中期每股收益0.77元,利润高于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司实现营业总收入为人民币197.59亿元,较上年同期增长16.84%;归属上市公司股东净利润为人民币15.38亿元,较上年同期增长53.42%;实现每股收益为人民币0.77元,较上年同期增长53.42%;主营综合毛利率为20.43%,较上年同期增长2.95个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司火电设备销售增长强劲,在手订单丰满。截止2011 年6 月30 日,公司在手订单超过1500 亿元人民币,其中:高效清洁能源占58.7%、新能源占11.9%、水能及环保占9.9%、工程及服务业占19.5%。在手订单中,出口项目占22.8%。上半年,火电市场出现积极的市场形势,燃机市场显现较强劲的需求,海外市场订单较大增长,水电市场订单持续向好。公司签定一批国家重点火电项目、达州2×350 MW 燃机项目、印度阿碧杰公司BTG 项目、伊朗大雁水电项目、与法国电力集团新签核电站低压加热器供货合同等一系列重要合同。
公司拓展国内、外市场,将保持并扩大市场份额。公司将全力以赴开拓国内外市场,抓住国内火电、水电及燃机项目回升的机会,保持并扩大市场占有份额,在上半年海外市场开拓取得佳绩的基础上,继续稳固印度、越南等传统市场,积极向南美、非洲等市场进军。继续开拓新能源产业?域,化危为机,把握工程类项目增长迅速的发展契机,通过持续的技术创新和新产品开发,不断优化产业结构,提升公司核心竞争力和抗风险能力,实现公司新的跨越。
业绩预测及投资评级。我们预测2011—2013 年公司的EPS 分别为1.65 元、1.82元、2.44 元,对应PE 分别为14.47 倍、13.09 倍、11.5 倍,给予公司“增持”评级。
风险提示。1、市场竞争加剧,风电价格持续下跌的风险;2、汇率波动对公司海外业务经营带来的风险。