事件：
        长安汽车（000625）8  月30  日发布中报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内，公司实现营业总收入145.37  亿元，同比下降12.57%；归属于上市公司股东的净利润10.14  亿元，同比下降26.24%；基本每股收益0.22  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        整车产销双降，主力车型首当其冲长安汽车本期产销量分别为90.72  万辆和92.52  万辆，同比双双下降超过5%。曾在2009  年和2010年受惠于“汽车下乡”、“购置税减征”等优惠政策而销量大增的主力车型交叉型乘用车，今年因政策退出，本期销售仅36.19  万辆，同比下降25%。长安汽车2011  年实现微车100  万辆的销售目标恐将落空；
        投资收益比重上升，自主品牌盈利能力下降本期长安汽车投资收益10.35  亿元，同比去年9.75  亿元上升6.15%。投资收益占比营业总收入由去年中期的58.63%提高到今年中期的71.23%。投资收益在长安汽车的盈利构成中所占比重加大，长安汽车对于合资合营企业将更加倚重。与此同时，自主品牌的盈利能力则呈下降趋势。虽然本期自主品牌轿车销售11.65  万辆，同比增长23.80%，但由于微车销量下滑较大，再加上原材料成本上升等因素，上半年整车毛利率下降5.81  个百分点。
        昌河、哈飞整合提速长安汽车曾承诺，哈飞汽车和昌河汽车在连续两年盈利、具备持续发展能力且管理水平明显提升的情况下，将两家企业注入本公司。长安汽车3  月发行15  亿元3  年期无担保中期票据，为哈飞汽车和昌河汽车“输血”的金额高达7.5  亿元。此外，在管理结构上也进行了一系列调整。哈飞汽车上半年乘用车销售0.39万辆，昌河汽车4.17  万辆，同比分别下降68.20%和1.53%。本期，长安汽车向哈飞购买商品和接受劳务总计5.10  亿元，同比去年同期0.20  亿元大幅上升24.5  倍；在应收和应付款项上，长安汽车和哈飞、昌河汽车同样联系紧密。本期，公司对哈飞汽车期末应收款项为2.64亿元，较期初增加了1.93  亿元，占总应收账款的43%；对哈飞应付款项期末为1.12  亿元，占总应付款项的36.25%。长安汽车帮助哈飞和昌河意图明显，以按期兑现将两家公司资产注入公司的承诺。