一、大市研判
上周两市B股震荡调整,沪深B指分别报收354.50点和683.87点,沪B指下挫3.65%,深B指跌幅为5.26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从市场走势看,沪市B指除周一微升外,其余四个交易日均出现调整;深市B指同样有四个交易日收低,周三跌幅较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)沪深两市分别成交2.75亿股和2.99亿股,均较前周有所萎缩。两市个股仅有10余家收涨,重组股表现不俗,如深纺织B、ST鼎立B、
ST华源B等均逆市收涨,绩优股普遍收跌,招商局B、万科B等跌幅巨大,但深基地B、鄂绒B股小幅上涨。
A股市场上周大幅下挫,沪综指除周一和周五小幅上涨外其余三日均收跌,跌幅超过5%,周五收于半年均线下方,权重股成为重灾区,而权重较小的煤炭、家电、医药和3G概念股表现不错。此外,证监会主席尚福林周四明确表示希望在上半年推出创业板,对于创投概念股形成直接刺激。虽然市场上周大幅走低,但后续操作策略仍宜谨慎,仓位控制在五成左右。相对来说,B股整体表现依然沉闷,预期本周指数有望先抑后扬,但总体仍处于弱势格局。
二、操作策略
考虑到周边市场走势持续疲软,上周B股尽管有所下挫但表现还算大致平稳。笔者认为作为人民币升值直接受益的品种,兼具估值优势及A、B股并轨预期,又没有限售股流通后的减持压力,B股市场仍是境内持有外汇的居民最佳的投资工具。当然从具体品种来看,有些个股市盈率并不低,但也有不少品种与A股的差价在1倍以上,尤其是深圳B股的估值明显低于沪市B股,有些品种基于08年预测业绩的市盈率仅10倍出头,我们觉得中长期看依然值得积极参与。
操作上笔者建议投资者逢低继续增加仓位至七到八成,主要资金仍建议配置那些近期跌幅较大、长期看业绩有增长空间的绩优股,从中选择差价较大的品种逢低介入。
三、个股关注金桥B股(900911)
公司拥有超过120万平米的出租物业,包括别墅和工业地产,帐面值远低于市价;同时公司持有东方证券近1.2亿股,加上海通证券、国泰君安、交通银行等股权,金融资产价值约50亿元,相当于每股1美元左右。由此推算公司地产业务估值偏低,可在调整时逢低参与。
鄂绒B股(900936)
世界最大的羊绒制品生产商,近几年业绩平稳,参股的电力冶金项目将于07年开始产生较大经济效益,业绩有望成倍增长。前期公告收购电力冶金公司15%股权,虽然收购股权数量有所减少,但中止定向增发A股后业绩不会被摊薄。公司上市以来每年分红,具备一定投资价值,可适当配置。
新城B股(900950)
江苏最大的房地产上市公司,近几年业绩稳步增长,06年每股收益1.01元。前期股价持续调整,可能和半年报及三季报业绩下降有关,但我们认为这只是房地产结算时间的原因,公司去年三季度预收帐款近50亿元,预计全年业绩将保持稳步增长。调整时可逢低参与,作为中线配置。
招商局B(200024)
公司拥有土地储备500余万平方米,在全国11个城市拓展了34个房地产开发项目,半年报主营收入、营业利润和净利润实现了同比翻番的增长。公司向大股东蛇口工业园定向增发1.1亿股,未来资产有望进一步整合,业绩有望稳步提升。近期股价持续走低,目前A、B股差价巨大,调整时可中线关注。
深基地B(200053)
主营物流产业,历年利润比较稳定,近年公司在长三角、环渤海和内陆地区相继布点,未来物流仓储业务将逐步产生效益,业绩有望稳步增长。公司上市以来每年现金分红,这一注重投资者权益的行为已经持续10年以上,属于长线投资的好品种之一。近期股价逆市攀升,可在调整时适当关注。