本篇报告为定期财务数据分析报告，目的在于通过数据分析，客观反映行业和上市公司的成长性、盈利能力、营运能力和资产周转状况，虽然不具前瞻性，但却是我们分析和预测的基础。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们选择了146  家机械行业上市公司为样本，属于不完全统计，但基本代表上市公司所处细分行业特征。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          2011  年上半年机械行业上市公司经济效益综述：统计的11  个细分行业具有代表性的146  家机械行业上市公司共实现销售收入3992.5  亿元，净利润376.7亿元，同比增长45.0%和63.3%。销售收入和净利润规模前三的子行业分别是工程机械、船舶港口机械和铁路设备，其中工程机械子行业半年销售收入超过1000  亿，净利润超过150  亿。
          2011  年上半年机械行业综合毛利率和净利率都有所上升，分别为21.2%和9.4%。其中船舶港口机械（集装箱）和工程机械行业毛利率分别提升2.4  和1.5  个百分点，航空航天制造、重型机械和机床行业毛利率小幅下降。
          二季度收入和净利润环比增速回落，但依然强势。相比一季度，各细分行业增速均普遍回落。其中重型机械由于季节性特点二季度收入增速回升，净利润环比增长33.7%，不过整体景气度依然较低，二季度净利润同比增速仅0.4%。由于国家持续的紧缩政策以及高铁事故等原因，二季度工程机械和铁路设备行业收入增速下滑明显，分别下降47.7  和43.2  个百分点至31.1%、34.7%。另外港口船舶机械和机床行业均有一定程度的增速下滑，特别是机床行业，由于受到下游行业景气度不同的影响，中小型机床需求相对旺盛，而大重型机床需求疲软，整个机床工具行业二季度净利润同比下降22.6%。
          二季度紧缩的影响开始显现，表现为存货增长和现金流恶化。二季度末机械行业上市公司存货总值达到2244.89  亿元，较2010  年末增长24.3%。其中，船舶港口机械、铁路设备和重型机械行业存货较年初增长均超过20%。机械行业经营活动产生的净现金流为-365.2  亿元，各子行业经营活动净现金流均出现下降。虽然各子行业季节性不同，但是由于原材料及劳动力成本上升增加了经营活动现金流流出，同时上半年是传统的开工旺季，销售大增而回款相对滞后，导致大部分子行业经营现金流出现不同程度下降。
          依托资本市场。偿债能力并无恶化。2011  年上半年末机械行业资产负债率较去年中期末小幅增加0.7  个百分点，财务结构仍处于健康范围之内。
          制造业资本支出依然强劲。2011  年上半年机械各子行业资本支出全部实现正增长，增长规模最大的行业是工程机械、船舶港口机械、铁路设备和重型机械等子行业。
          竞争优势分化：通过中报数据分析，我们明显感觉到，在货币紧缩的背景下，优势龙头企业在资金支持、市场开拓、技术创新和资本运作等方面具有明显的优势，表现在成长性、盈利能力和抗风险能力优于中小企业。