投资要点：
        天康生物目前是我国兽药行业前三强及饲料行业前30  强企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要控股股东为新疆天康控股（集团）有限公司,而天康集团主要控股股东是新建建设兵团控股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）06  年报显示天康集团持有公司44.53%的股份。
        公司主营主要收入来源是牲畜饲料以及兽药。07  中报显示两产品分别占总收入的67%和29%。但是兽药由于其58%的毛利率水平，尽管收入占比不大但是确是公司利润主要来源，占公司营业利润的69%。
        饲料行业整合是未来方向。全球饲料产业正在走向集约化之路，从美国来看，前四大饲料企业饲料产量占美国总产量的34%，而我国前十大饲料企业产量仅占全国产量的20%。未来整合的空间非常之大。
        饲料主业向疆外扩张是公司的必然选择。公司在07  年下半年收购河南宏展实业及郑州开创饲料两家企业100%的股权，可视为公司全国拓展的第一步。此次收购成功也提前完成了公司5  年内饲料产量到百万吨的目标。
        动物疫苗产业近年发展迅猛。数据显示2000  年动物疫苗市场约有10  亿元，2004  年达到15  亿元，2006  年更是达到25  亿元。2007  年增长到33  亿元，预计2008年动物疫苗市场将达到50  亿元，到2010  年达到80  亿元。未来几年动物疫苗市场仍将以保持20%—30%的速度增长有很强保证。
        公司目标是在2008  年动物疫苗销量进入全国前三甲。
        公司动物疫苗设计产能达到40  亿毫升，其中口蹄疫疫苗12  亿毫升，其余28  亿毫升为综合苗。小反噬动物疫苗车间准备扩建，新增设计产能5  亿毫升。
        预计：公司07、08、09  年业绩分别为0.64  元、0.88元及1.10  元。如果给与公司08  年35  倍市盈率，则一年目标价位为30.80  元。给与谨慎买入评级。