海通证券：成长股研究系列以史为鉴  寻找滚雪球的长坡  
        综合海内外历史经验，自上而下角度选择成长股的关键是，结合时代背景找到足够长的坡，我们从人口周期演变、消费结构升级、政府政策导向三个角度选择未来社会变革和时代变迁过程中可能的长坡，主要有：老年化、人工替代、品牌消费、服务消费、节能环保、高端装备。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】重点公司如：昆明制药、鱼跃医疗、日发数码、天地科技、搜于特、湘鄂情、拓维信息、华谊兄弟、星辉车模、国电清新、杰瑞股份、汉钟精机。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  主要逻辑：  
        选择成长股的核心：顺应时代。从美国各位投资大师的经历看，成长股选择具有很强的时代背景，日本股市的经验同样验证这种特征。
        选择成长股的核心就是设法把握未来大趋势，大趋势推动的变革最终带来公司成长和投资机会。借鉴美日经验和A股历史，回到未来，我们从人口周期演变、消费结构升级、政府政策导向三个方面把握中国未来经济增长和社会变革的趋势，寻找足够长的坡。  人口周期演变：老年化、人工替代。由于峰值最高的第一、二次婴儿潮的人逐渐步入老年，未来20年中国老年化进入"加速陡峭坡"，中老年的医药、医疗器械、医疗服务将受益，重点公司如昆明制药、鱼跃医疗。1990年开始的新生儿锐减致使劳动人口2014年见高峰。叠加经济结构转型下要素报酬改革，劳动力成本不断抬升将驱动机械取代人，其中数控化的机床和替代繁重危险工作的设备空间最大，重点公司如日发数码、天地科技。