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银江股份研究报告:信达证券-银江股份-300020-物联网相关业务有望快速增长-110826

股票名称: 银江股份 股票代码: 300020分享时间:2011-09-01 10:33:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 边铁城
研报出处: 信达证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 325 KB 分享者: 合**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:    
        中报情况:2011  上半年公司实现营业总收入和归属于母公司股东的净利润同比分别增长39.03%和26.51%,每股收益为0.12  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    
        智慧医疗业务大幅增长,智慧城市新业务发展迅速。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)报告期内智慧医疗业务收入同比增长208.47%,主要原因是收购北京四海商达和浙大健康公司,增加了医疗业务收入;报告期内公司新业务智慧城市发展较快,实现收入4918  万元,占营业总收入之比达到13.4%。    
        毛利率持续上升,费用也大幅增长。报告期内公司综合毛利率为31.8%,比上年同期上升3.2  个百分点,主要是公司技术水平提升,竞争力增强;报告期公司管理费用和销售费用同比分别增长60.22%和70.41%,主要是公司在区域营销中心建设方面投入加大,再加上将北京四海商达纳入报表。    
        盈利预测与投资建议。我们预测公司2011-2013  年公司营业收入分别为9.74  亿元、12.77  亿元和16.29  亿元,复合增长率30%以上,每股收益分别为0.41  元、0.61  元和0.82  元,目前股价对应的2011  年和2012  年市盈率为40  倍和27  倍,虽然短期估值不低,但未来成长性好,首次给予"买入"投资评级。    

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