事件：
        公司公布中报：上半年收入  620  亿，+59%；归属上市公司股东净利润19.8  亿，+14%；每股收益0.58  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        各业务收入表现全面优于行业
        公司空调及零部件收入  425  亿，同比增长64%，略高于格力；冰箱及零部件收入82  亿，同比增长47%；洗衣机及零部件收入59  亿，同比增长23%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）该表现全面优于冰洗空产品的行业表现，也高于海尔的增速。空调快速增长受益于行业的高速增长。冰洗行业增速放缓，但受益于公司的渠道张力和品牌张力，冰洗产品市场份额迅速提升。由于2010  年洗衣机业务已经大力拓展过，因此当前增长不如冰箱。
        “上规模，保盈利”战略下利润增速放缓
        公司收入快速增长  59%的同时，归属母公司净利润仅增长14%。从财务角度看，主要是由于2011  年上半年公司仅收到空调补贴2.9  亿元，同比下滑3.4  亿元。其次，公司实际所得税有明显提升，从去年同期的14%，提升至21%。从公司经营层面看，是公司贯彻“上规模，保利润”战略导致。
        国际化发展加速
        公司的收入规模已经是中国家电企业中的巨无霸，必须谋求国际化发展才能保持长期快速的增长。公司拟收购开利在巴西、阿根廷和智利空调业务51%的股份，实现对南美的布局表明公司在加速布局国际化发展。公司在国内快速扩张的方法如成功在国外复制，将打开新的成长空间。
        维持“买入”评级
        预期下半年公司净利润率将有望回升。公司当前股价已经低于年初16.51  元的增发价，形成一定的安全边际。未来收入规模带来的市场地位也有望转化为利润的增长。维持公司盈利预测，预计2011-2013  年EPS  为1.14/1.44/1.76  元。维持公司“买入”评级。