投资要点：  
        事件：公司发布半年报，2011  年上半年实现营业收入1.28  亿元，同比增长30.5%；  营业成本0.86  亿，同比增长32.8%；毛利率32.8%，同比下降0.8  个百分点；归属股东净利润2189  万元，同比上升35%；EPS  为0.22  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    
        上半年集中突破四川、河北、北京等市场，拓展全国市场取得实质性进展，省外收入同比增长108%；省外销售的毛利率水平也较上年同期提高1.22  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这主要得益于公司优势的营销网络及内容优势。    
        省外市场具有较大想象空间，将成为公司新的业绩增长点。    
        青少年图书和社科类图书发行保持高增长态势，收入分别同比增长31.2%和41.2%。社科类图书毛利率明显上升，同比上升近11  个百分点。    
        下半年是公司文教类产品的销售旺季，公司8  月初公布农家书屋再次中标近5000  万元，下半年随着公司少儿类图书及省外业务的进一步的增长，公司下半年收入增速有望提升至50%以上。    公司后续经营将重点建设三大项目：北舟公司、浙江天舟、江苏凤凰天舟。新渠道的持续开辟，新媒体项目的建立，公司新的增长点在未来3  年有望持续得到丰厚的回报。    
        看好公司未来发展，预计公司2011～2013  年EPS  分别为0.47  元、0.69  元与0.93  元，对应当前股价PE  分别为34X、25X  与18X。    国内出版传媒上市公司2012  年平均市盈率25.3  倍，考虑公司未来成长性，给予公司"买入"评级。  
        风险提示：数字出版冲击教辅纸质出版带来的市场风险；产品不适销对路风险。