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化工行业研究报告:信达证券-化工行业模拟投资组合动态周报-110815

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2011-09-01 08:25:01
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭荆璞
研报出处: 信达证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 1,424 KB 分享者: lun****37 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        模拟投资组合完成建仓  模拟组合于11  月15  日开始建仓,建仓期已经结束,均已完成建仓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  模拟组合业绩比较基准确定为2010  年11  月15  日收盘时沪深300  指数(3314.89)及申银万国化工行业指数(2664.13)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        策略探讨:半年总结  2010  年底,我们将年度化工行业策略定为依照油价进行投资,并对油价做出了"两头高,中间低"的判断。二季度油价回调符合预期,  我们看好下半年在美国工业活动刺激下,全球范围原油供应中期偏紧导致的油价上升,并在下半年优先配臵与原油关联较大,偏向大宗商品的股票。我们仍然在等待调高化工行业配臵的时刻,这一时刻的到来,除了目前已经出现的估值回归,还应当伴随着盈利预期的下调。目前较大幅度的下跌,将可能提供良好的建仓时机。  
        模拟投资组合持仓表现  10  亿规模分散组合累计盈利2.4%,50  亿规模分散组合累计亏损3.7%,10  亿规模集中组合累计盈利5.8%,均跑赢沪深300  指数(-13.3%)和申万化工行业指数(-11.2%)。对比同期基金排名前20%(对比414  支开放式基金排名第7、第62、第2,对比53  支封闭式基金排名第8、第25、第1)。  本周操作计划  本周将买入盐湖股份、芭田股份、神马股份,被动减持天科股份。  
        重点公司:  目前模拟股票池中共有50  支股票,重点公司包括:盐湖钾肥、芭田股份、云天化、华昌化工、江山股份、扬农化工、新纶科技、神马股份、烟台万华、天科股份,共计10  支。  分散策略模拟组合持仓比例最高的是化肥板块,我们对于农药板块较为看好,持有股票池内全部5  支农药个股。  集中策略模拟组合共持有5  支股票,包括:盐湖钾肥、芭田股份、神马股份、天科股份、风神股份,其中天科股份按照30%进行配臵。模拟组合完成对S  仪化的减持。  中国化工集团对旗下业务的整合与重组一直在有序进行中,有鉴于此,我们将对ST  新材、沈阳化工和风神股份重点观察,组合目前持有风神股份。  

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