投资要点:
        公司是一家安徽本地地产开发商，致力于旧城改造的合肥市城市改造工程公司，先后开发建设了包括大型市场、居住小区和组团、高层建筑在内的多种项目形态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是一家具有20多年房地产开发经验，累计开发面积达300余万平方米的房地产开发商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司的“琥珀山庄”是目前安徽省最大的居住小区，荣获了全国建筑工程质量最高奖——鲁班奖。
        公司最大股东为公司的主发起人合肥市国有资产控股有限公司，是1996年经合肥市国资委批准设立的综合性国有资产营运主体，发行后仍持有公司60.17%股权。公司内部员工通过直接间接方式合计持有公司252万股份，这也是一种有效的股权激励方式，使得管理层和各股东的利益达成一致。
        截至目前公司的土地储备为129.48万平方米（建筑面积），其中：在建项目规划建筑面积为31.51万平米，未开发土地储备97.97万平米，目前公司土地储备可供未来5年开发之用。
        我们认为合肥城建是一家盈利情况良好，具有成熟盈利模式的区域化、专业化房地产开发公司，具有区域性的品牌优势，所处的城市合肥、巢湖、蚌埠等也是房价涨幅相对较小的区域，具有一定的抗风险能力，且上市会对企业未来的发展和做大做强房地产业起到较大的推动作用。
        目前，房地产行业07、08年平均动态市盈率为53.41倍和26.94倍。我们保守给予公司08年22－27倍PE，按照我们的业绩预测，公司08年摊薄后每股收益为0.96元，按市盈率估值方法得出的公司合理价在21.12～25.92元之间。建议机构询价区间在15至18元之间。
        投资风险:作为一家区域性房地产开发商，地区主要集中于合肥、巢湖、蚌埠等城市，经营无法实现有效分散，且公司目前规模较小，抵御风险的能力较弱。