上周美国最大金融机构花旗集团爆出历来最大的季度亏损，公司再度因次按危机影响而导致资产大幅减值，加上美国最新公布的经济数据中，零售业表现不如人意，以上因素均令投资者担心美国次按问题进一步恶化，美国经济开始出现衰退，美股表现连续下挫，亚洲股市倍感受压，港股也极为敏感的受到拖累。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至到上周五，港股今年以来已跌去3000多点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）恒生指数全周收报24247.17点，全周累计下跌2619.84点；红筹指数收市报5457.79点，全周累计下跌559.24点；国企指数收市报14561.32点，全周累计下跌1272.03点。本周除公用类股下跌较少之外，其它几类股份都下跌较多，特别是银行股，但市场并没有显现恐慌，反而逢低价买入的需求强烈并带领股指反转向上，中资H股均有不同程度的反弹。
        我们具体来看：周一，受美联储大幅降息预期提振，港股早段冲高，但随后中资股大幅杀跌，拖累大盘扭头回落，恒生指数最终大跌398.88点，收报26468.13点。周二受美股前夜走高的影响港股高开低走，市场很明显的没有恢复足够的信心，买盘动力缺乏，港股失守26000点关口，收报25838点，跌630点。周三，受前夜美国花旗集团公布其季度大面积亏损，加上美国公布的各项经济数据表现不佳的影响，市场对美国经济衰退的忧郁再度加深了，受美股暴跌近300点的拖累，香港股市全面大跌，创六年以来最大的一次单日跌幅，港恒指最终跌1386.92点，收报24450.85点，国企指数跌983.78点，收报14016.12点，中资股再度跑输本地股。43只蓝筹成分股无一上涨，银行股及航运股损失惨重。其中受次按困扰的汇丰银行沽压沉重，跌破120港元，为3年来最低；另一只重磅大蓝筹股中国移动同事暴跌，两只权重股共为恒指拉下了350点。此外外，减息的憧憬不再为香港本地地产股带来支持，该类股票也跌幅较大。周四周五的走势加剧震荡，本地地产股大幅杀跌但市场跟随内地A股市场回升再度午后向上，在外资大行不断唱好中资股的刺激下，逢低买入的意图明显，带动股指绝地反弹。  港股最近连创去年9月以来新低的主要原因是受美国股市连续下滑的影响，那么我们也能观察到A股与H股的基本面不尽相同，香港市场“美股化”的程度远远超过所谓的“A股化”。现在港股很大程度是受美国次按状况和国内宏调措施及环球资金流向影响的。2008年是美国大选年，在任政府按照惯例要保持美国的经济状况良好，从而保证执政党下任江山的继续，我们相信布拾政府将千方百计地阻止美国经济陷入衰退；且从历史上来看，过去数次大选年时股市都是上涨的局面；此外今年是北京奥运年，利好股市表现是显而易见的。在这些因素下，我们还是维持看好香港股市后市表现的，第一季不乏有诸多利好因素，如2月份的财政预算案数据以及国企业绩公布期等，我们预计恒指第一季有机会重返30,000点水平，国指也可重回17,000点。
        在市场热点方面，依然建议关注香港本地地产股及最近一周调整幅度明显的大蓝筹股，如中国移动，港铁。本地地产股的市盈率在20倍，而市净率只有1.5到2倍，瑞银研究报告指出，香港楼市在2008—2009年的发展相当乐观，认为住宅尺价可升值50％、写字楼升值30％、商铺亦会有25％的上升空间，再加上香港的负利率已是定局，地产股反弹要求强烈。