◆狂犬疫苗强制免疫，行业成长空间再次被打开：
        1月18日，农业部和卫生部联合下文要求加强狂犬病疫苗免疫接种工作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】狂犬病死亡人数占过去三年传染病死亡人数的30%，接种狂犬病疫苗是免疫狂犬病的最有效手段，而之前的问题是免疫覆盖率仅有10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这样，狂犬疫苗将成为口蹄疫、禽流感、蓝耳病、猪瘟之后，成为第五类强制免疫品种。在狂犬病品种的使用上，由于之前弱毒苗的固有缺陷，已停止使用，我们猜测未来可能使用灭活苗，而市场容量和厂家受益将取决于疫苗品种、疫苗价格、使用数量等细则的出台。
        ◆政策支持使成业行业容量年增长率高达39%：
        由于政策支持下的外生增长，强制免疫市场快速增长。06  年，仅有口蹄疫和禽流感两个品种约20  亿元；07  年增加了蓝耳病和猪瘟的一部分近7  亿元；08  年可以预期的是蓝耳病和猪瘟正常全年的销量约21-22亿元，而未来是随着出现的狂犬疫苗和鸡新城疫。我们预测的06-09  年行业的复合增长在39%，而其中类似与中牧、金宇这样的行业龙头由于行业日渐集中，其增长速度将快于行业平均水平。
        ◆提高中牧、金宇目标价，重申其是“买政策”主题下的首选：前期，我们提出了08  年农业投资策略是“买涨价、买政策”。  “买政策”，即国家为了应付农产品涨价所引起通涨采取的支持农业的相关政策。而动物疫苗行业由于其行业的定性和政策支持所带来的外生增长被我们认为是“买政策”主题下的首选。
        在对未来行业的良好预期下，同时，我们暂不加入狂犬疫苗的盈利
        预测，相应提高中牧股份的目标价从36.4  元至41.6  元（相当于09  年40  倍PE  水平），提高金宇集团的目标价从26.8  元至28.7  元（相当于09  年35  倍PE  水平），建议投资者现价买入。