紧缩效应持续
首先回顾一下上周市场,受美国次贷问题不断升级影响,上周A 股市场经历了大幅的下跌,上证指数单周跌幅达到5.6%,市场走势呈现出较大的分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面,大盘权重股纷纷走弱,美国股市的连续大幅下跌引发了对中国经济外部需求前景的担忧,加上国内的通货膨胀问题也引发了紧缩性政策的进一步出台,金融板块、地产板块领跌大盘。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)单周的跌幅分别达到了7.5%和6.8%。金融和地产板块的大幅下跌拖累了其他权重股的走势,钢铁板块、有色板块也纷纷走弱,另一方面,小市值的股票走势依旧比较活跃,小盘指数上周单周的涨幅超过2%,然而我们也看到热点在中小市值股票中切换的频率正在加快,相关板块上涨的动能正在减弱。
关注焦点:
本周值得关注的信息主要有:
1 国家外汇管理局表示,合格境外机构投资者(QFII)的限额将从100 亿美元提高至300 亿美元。QFII 的额度的审批还需要几个月的时间,短期对于A 股市场的资金面并不构成实质性影响。此外,在经历了一段时间新股发行的真空期之后,中国平安于20 日申请拟融资1600 亿元,加上本周将有多只新股进行网上申购,对于A 股市场的资金面将造成较大的压力。
2 继17 号证监会主席尚福林首次明确提出要于今年上半年推出创业板后,19 号人大常务委员会副委员长成思危也表示创业板准备工作已经准备就绪,创业板块可能会于两会之后推出。这就更加明确了08 年创业板推出的时间表。在创业板推出预期的日益明确的背景下,建议关注两类投资机会 第一类是持有主要创投公司大比例股权且持股价值占总市值比重较大的上市公司,创业板推出之后,主要创投公司优秀的团队和丰富的项目储备将使相关创投公司获得很大的价值提升空间。此类公司在近期可能受到市场的进一步关注,短期存在交易性机会,建议关注大众公用、紫光股份、力合股份。第二类 主板市场上高成长的上市公司。长期看,创业板上市公司由于其高成长性,估值水平较主板市场都有相当程度的溢
价,创业板市场的高估值可能会带动主板市场中高成长公司的估值水平,相关上市公司值得关注。
3 公司基本面方面,截至本月20 号,已经有超过700 上市公司公布了其2007年的业绩快报,其中预增比例达到53%,预增幅度超过100%达到273 家,占已公布业绩预告公司总数的1/3 以上。从行业角度看,其中预增比例比较高的行业有金融。地产、食品饮料、批发零售和医药生物,而盈利增速高于预期的行业和上市公司在此段时间里会受到市场的关注。
我们认为:虽然08 年的业绩快报显示08 年上市公司业绩较07 年有大幅度提升,但是这早已在市场预期之中,市场对于外需增长减缓的担忧和紧缩性货币政策预期不断加强将是主导近期A 股市场的主要因素,市场资金面近期也面临一定的压力,而前期涨幅较大的中小市值股票缺乏基本面的支持.估值水平又偏高,在近期涨幅巨大的背景下,调整的压力日益增大,近期市场中热点板块的持续性也明显减弱,上涨的动能明显不足,短期A 股市场因前期的大跌,不排除有反弹的可能性,但整体维持弱势的可能性较大,建议投资者保持仓位,谨慎操作。