投资要点：  
        公司是国内和亚洲地区最大的硅酸铝耐火纤维（陶瓷纤维）生产商，处于国内陶瓷纤维行业的龙头地位，节能减排政策的实施为陶瓷纤维行业的发展提供了良好的外围发展环境。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        由于产品系列研发和推广较为成熟，下游需求旺盛，完成山东、新疆和贵州三个生产基地的全国布局后，公司计划于2008年新增1万吨陶瓷纤维背衬板产能，同时配套该项目需要的陶瓷纤维原棉。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2007年以来公司产品呈现供不应求局面，公司拥有的十条生产线即将全部竣工。公司2006年纤维原棉产量6万吨，预计07年陶瓷纤维产品的市场需求将增加8万吨以上，增长35%；08年达10万吨以上，增长30%左右。产能的快速扩张将使公司未来几年业绩保持较快增长。  
        公司产品作为一种优良的节能材料，适用温度范围广，能很好的满足不同客户的需求，产品未来成长的空间较大。未来三年公司业绩将持续稳定增长，预计07、08、09年主营业务收入为703.2、937、1029.8百万元，2007－2009年每股收益预测值分别为0.97元、1.27元和1.45元。  
        考虑公司未来几年产能扩张、业绩增长、绝对的行业龙头地位和节能减排概念，我们综合公司所处中小企业和新材料板块，给予公司08年39倍－49倍市盈率，对应合理估值区间为：49.7－63.2元，评级“推荐”。