利好远大于利空，行业持续繁荣：  长期来看居民收入持续快速增加是推动零售行业持续景气的最重要因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】城市化和人口红利助推了行业繁荣。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中短期来看，奥运会对行业产生局部的有限影响。而通胀通过推动社销总额的增长利好零售行业。最大的负面影响来自于租金和人工成本的上升。  综合来看我们认为利好远大于利空，行业繁荣景气度有望持续。而08年元旦各地商场的销售数据也充分证实了收入增长和财富效应带来的令人惊叹的消费潜力。  
      重点企业08年收入增长不低于07年，利润增长在35%以上：  在居民收入增加和通胀的推动下，08年社销总额增长有望再创新高，零售企业极大受益。保守预计15家重点上市公司（不包括苏宁电器和天音控股）收入增速将不低于07年的18%。在经营效率提升和经营杠杆的双重作用下，利润增速在35%以上。09年业绩增长可期，即使回落也不会低于30%的水平，给股价以良好的支撑。目前重点企业08年市盈率在35-40倍左右，随着08年业绩逐步确认，市场将平稳过渡到09年PE估值。  
      08年行业投资策略-关注超越平均的增长方式：  虽然行业景气繁荣，但是企业之间竞争异常激烈。只有快速成长，市场份额迅速提升的公司才可能强者恒强，建立长期的竞争优势。所以我们关注超越行业平均的增长方式，主要来自于几个方面：业态的强大生命力，存量资产注入的快速增长方式、目标市场需求的快速增加以及垄断地位和经营效率的持续提升。  
      公司推荐：  就明年来看，我们具体总结出了几条投资主线和相应公司：  1.  存量资产注入，增长空间确定，管理提升的区域龙头—银座股份、重庆百货  2.  业态空间大，管理突出、经营效率持续提升—苏宁电器、广百股份  3.  受益于短期需求(奥运)增加—王府井  4.  供求缓和，区域渗透发展的绝对龙头—新华百货、武汉中百