昨天，我们与多家机构投资者一起拜访了交通银行，与零售信贷管理部相关负责人和投资者关系部相关人员进行了面谈，了解到的情况主要有：
􀁺    信贷增长：根据交行今年初步的信贷计划，08年公司整体贷款增速将略低于今年，但信贷规模下降的可能性不大，按此计算，交行08年贷款增速将维持在16%-19%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺    资产配置：08年，交行仍将零售业务作为发展重点，零售贷款增速仍将高于整体信贷增速，零售贷款（含个人贷款和特定额度下的）占比计划将于08年底达到18%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺    资产收益率：07年6次加息对银行的影响总的来说是中性偏好，银行议价能力提高，交通银行的中小企业贷款利率从原先的基准利率普遍上调10%-30%，中长期贷款占比偏低，目前低于50%，尚有提升空间。
􀁺    资金业务：适度提高投资组合久期，加大对三类债券（国债、金融债、企业债）的投资力度，目前三类债券占投资类资产的90%左右。
􀁺    中间业务：除了基金代销和托管外，08年计划开展保险代理业务，从公司和零售两条业务条线同时推进。中间业务各模块运作顺利，收入持续增长值得期待。
􀁺    资产质量：07年，在不良贷款双降的同时，也降低了关注类贷款占比，核销和清收的力度都较大，资产质量进一步提升。
􀁺    与汇丰合作：计划成立合资信用卡公司，零售业务主要在财富管理方面合作，公司业务集中在银团贷款，财富管理目前无账面盈利，仍然处于初期扩张阶段。
􀁺    维持“推荐”评级，但提请关注小非解禁压力：我们看好公司在规模稳步快速扩张和内部结构持续改善下未来盈利释放的空间，以及战略合作者汇丰银行和公司广泛而深入和合作带来的加速转型，预计公司2007年、2008年、2009年每股收益分别为0.41元、0.63元、0.88元，每股净资产预计为2.61元、3.05元、3.66元/股，维持“推荐”的长期投资评级，但请投资者关注5月份交行130亿股小非解禁上市带来的压力。