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宇通客车研究报告:国信证券-宇通客车-600104-出售绿都置业股权-080118

股票名称: 宇通客车 股票代码: 600104分享时间:2008-01-18 16:52:26
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵雪桂,李君
研报出处: 国信证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 132 KB 分享者: zha****n19 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事项
        2008  年1  月17  日,公司公告拟收购的兰州宇通60%股权、拟出售的绿都置业50.93%股权的资产评估结果。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,兰州宇通评估价值为9961  万元,较账面净资产溢价17%,绿都置业评估价值为8.01  亿,较账面净资产溢价137%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        点评
        1、出售绿都置业2008  年将贡献EPS  0.44  元或0.50  元
        在  25%所得税率假定下,2008  年,出售绿都置业股权将分别贡献EPS  0.44  元;若假定所得税率进一步下调至15%,则贡献0.50  元,超过我们前期0.36  元的预测。
        2、维持其他业务2008、2009  年EPS  预测,
        客车业务:25%所得税率假定下,2008、2009  年将分别贡献EPS  1.04  元、1.27  元;若假定所得税率进一步下调至15%,则分别贡献EPS  1.18  元、1.44  元。
        3、金融股权兑现将使公司业绩具备较高向上弹性
        按  2008.1.11  收盘价计算,公司所持金融股权隐含价值为6.53  元,若全部变现,25%、15%所得税率假定下,将分别贡献投资收益3.14  元、3.56  元。

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