􀂄  3G、运营商重组以及移动牌照发放等等纠缠在一起的行业主题成为了一个通信产业“来了”的真实写照，由于决策体系的不透明和各种利益主体的复杂博弈过程，08  奥运年仍然将是一个重组与3G  的悬疑年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  我们能把握的是，运营商从传统话务量运营为主的基础通信类服务到提供信息服务的个性消费类通信的转型过程是渐进的，但也是方向明确的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）体现在投资结构的调整上，简单概括就是“从硬到软”，而产业链上能够适应这种转型的公司，才会获得更多发展前景。
􀂄  作为电信投资导向型产业（Capex  Driven），通信设备制造业的景气程度和电信Capex  量直接相关。07  年通信设备行业发展速度始终低于信息技术全行业发展水平，我们预计08  全球电信Capex  小幅增长，中国电信业Capex=2G  扩容+3G  增量，08  年通信设备制造业有景气回升之态势。国际通信设备市场呈现“全球看亚太，亚太看中国”的新局面。本土企业面临的是“近水楼台”的机遇，但并不是所有的设备商都能受益于CAPEX  周期性的增长。我们看好两类企业：具有全球观和竞争能力的企业与细分市场具有相对竞争优势的龙头企业。
􀂄    对于电信运营业，行业重组仅仅是一张饼如何划分的问题，它并不影响整个行业的投资价值。我们认为可以通过构建投资组合的方式，消除重组的不确定性而分享行业增长带来的投资收益。目前的电信运营A  股可投资标的只有中国联通A，明年随着预期红筹股中国移动和中国网通的回归，行业权重将增大。08  年的投资机遇在于行业重组，改善行业性竞
争失衡的局面；3G  发牌，新进入运营商获得估值和经营的提升；以及红筹回归—中移动和中网通回归机遇。