投资要点：
        中报符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】06  年上半年主营收入30033  万元，较去年同期增长12.05%，实现利润总额7525  万元，较去年同期增长23.92%，实现净利润4674  万元，较去年同期增长18.83%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）每股收益0.26  元，符合我们预期。
        增长主要来自广告、印务收入利润的增长和整体费用的控制。其中印务收入和毛利分别增长8.1%、8.8%，广告收入和毛利分别增长21%和13%，发行投递收入和毛利分别增长8.3%和14.8%。而同期管理费用和营业费用分别仅增长0.5%和5%。规模效应和费用控制使其半年度的净资产收益率从9.62%提高到10.59%。
        从成都商报社本身成长看，上半年博瑞传播共向成都商报社支付广告代理分成款5729  万元，较上年同期增长18.4%；代理发行投递成都商报取得收入2375  万元，与上年同期基本持平。代理印刷相关业务收入共计1.43  亿元，按同口径计算，同比增长5%。广告收入仍然保持较快增长速度而发行印刷稳定小幅增长符合我们的判断。
        下半年乃至07  年新的增长点，一是06  年7  月投产的德国高宝印刷生产线一条，投资额约3000  万元，预计新增印力15  万张/小时。该生产线已于2006  年7  月中旬安装到位，目前处于试运行阶段。该生产线的投产将使博瑞印务产能扩充约20%，有利于进一步开拓非关联的报章印刷以及商务印刷市场。2005  年，非关联的报章印刷以及商务印刷贡献的收入比重接近30%，已经成为非常明显的增长动力。预计新生产线年新增收入4000-5000  万元。按照目前40%的利润率，贡献的新增利润可能超过1500  万。这将成为印务公司未来2  年最主要增长点。