内容要点：
          消费的降温出现疲软迹象，美国衰退似乎难以避免。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】展望  2008  年，收入增长下降、紧缩的信贷、房价的下跌、高油价都将降低消费意愿，也许不久我们就会看到消费增长的停滞。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          我们认为美国经济最大的风险不在于短期  1、2  个季度的衰退，而在于长期的低迷和滞涨。现在来看，也不能完全排除这种最坏局面的可能性。
          美国金融市场已经在经历一次金融危机。目前来看，美联储  1  月31日减息50  个基点基本已无悬念。竞选因素使得政府出台各种政策提振经济的可能大大提升。美国政府可能在2008  年扩大财政支出，甚至直接干预按揭贷款市场。对经济提振作用更大的是下界政府可能采取的减税措施，但是最快也要等到2009  年以后才会实施。
          我们认为若美国经济持续低迷，势必会影响国出口，使得前期大量的固定资产投资形成的产能回流国内形成过剩的供给并导致通货紧缩。相应的，资本市场也面临较大的不确定性。