索道提价幅度远低于市场预期
        云杉坪索道改造后提价是市场共识，此前市场普遍预期提价幅度（上下双程）在35%－100%之间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据公布的提价方案，丽江旅游实际受惠仅为1元每人次（双程），幅度为2.5%，远低于市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        对08年业绩有较大负面影响
        我们此前进行业绩预测时，假设条件包括云杉坪索道08年提价35%，且在运力大幅提升的情况下，预计新索道08年接待游客104万人，较07年增长70%，两项因素合计推动云杉坪索道公司08年收入比07年增长约130%。由于索道提价幅度远低于预期，我们调整后模型显示，08年每股收益将较我们先前预测值低约0.1元。
        调低08年底目标价至29.7元，维持“推荐”评级
        目前A股市场优质旅游股08年平均PE约为52倍，估值整体偏高。根据最新调整的业绩预测，我们预计丽江旅游07、08和09年EPS分别为0.71、0.59和0.81元，以1月16日收盘价计算，市盈率分别为44、52和38倍。我们认为，丽江旅游08年业绩较07年下滑主要是投资的5星级酒店世界遗产论坛中心08年开业将带来较大一次性摊销的影响，预计随着酒店09年全年营业，公司业绩有望大幅回升。此次云杉坪提价幅度远低于预期，我们估计可能是受近期政府对垄断资源价格从严管制的原因，但背靠优质景区和绝对票价低决定云杉坪未来仍有较大提价空间，并推动未来业绩增长。根据最新业绩预测，我们将丽江旅游08年底目标价从30.8元下调至29.7元，DCF估值模型计算的08年底合理价值为19.8元。暂维持对公司“推荐”的投资评级。