事件：
        公司公告了2011  年中期报告，公司2011  年上半年实现营业收入25.76亿元，比去年同期增长了88.27%，归属于上市公司股东净利润2.97  亿元，  比去年上半年增长了3304.55%，EPS  为0.75  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        公司业绩大幅增长的主要原因是产品售价及销量较去年同期有较大的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）销量方面，公司今年上半年共销售水泥熟料796.03  万吨，同比增长了30.17%，实现了工业总产值24.76  亿元，同比增长了129.58%。
        这主要是因为上半年江西省内水泥需求旺盛和公司2010  年8  月投产1条产能约为220  万吨的生产线使得产能增加所致。价格方面，由于在节能减排和拉闸限电的推动下，江西省水泥价格一路飙升，公司上半年的综合价格为323.19  元/吨，比去年227.34  元/吨高出了95.85  元/吨，吨毛利达到了101.08  元，而去年同期仅仅只有27.32  元。
        公司收到投资参股的南方水泥分配的现金红利和转让参股的江西闪亮制药有限公司的股权收益，使得中期投资收益大幅增加。南方水泥有限公司股东大会通过将南方水泥剩余的净利润11  个亿分配给2010  年12月增资完成之前的老股东，公司参股了南方水泥有限公司4%的股权，用成本法核算，公司按年加权持股比例获得的4593.29  万元的现金红利在中期报告一次性计入投资收益。同时公司在报告期收到了子公司江西万年青科技园有限责任公司转让持有的江西闪亮制药有限公司25%的股权的投资收益3490.68  万元，这两部分投资收益共增厚江西水泥的EPS  为0.2  元。
        公司三项费用控制较好，期间费用率有明显下降。公司今年上半年期间费用率为10.56%，比去年同期下降了4.15  个百分点，这也达到了公司近几年来的最低值。
        公司未来看点：1）、江西省下半年持续限电和淘汰落后产能加之较好的协同效应使得省内水泥价格稳步攀升。2）、公司非公开增发收购锦溪水泥增强了公司权益产能，使得公司在赣东北的控制力和市场占有率进一步增强。3）、公司将利用定向增发募集资金延伸下游商品混凝土产业链，这有望成为公司新的利润增长点。
        盈利预测和投资评级：我们预计公司2011、12、13  年的EPS  达到1.25、1.52、1.79  元，维持“推荐-A”的投资评级