投资要点
※奶牛养殖规模成倍扩张,盈利能力大幅提升:
2010 年公司主要收入来源是外购生鲜乳销售(66.6%)和自产生鲜乳销售(13.6%),外购生鲜乳毛利较低(9%),而自产生鲜乳较高(35%),因此增加自有奶牛养殖、提高自产生鲜乳占比是公司提高盈利能力的重要手段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010 年自产生鲜乳收入同比增加64%,产量约1.15 万吨,存栏母牛5279 头增长62%,预计2011 年末将达到11000 头左右,到2012、2013年,前期陆续增加的自有奶牛将进入产奶期,生鲜乳产能预计在2011-2013 年末将分别达到7、14、20 万吨左右,届时公司综合毛利率将大幅上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
※独特的地域优势:
新疆是我国第二大天然牧场,公司地处天山北麓中段,这里地域辽阔,气候非常适合牧草生长,牧草的养分含量显著高于其他地区,养殖业可获得价格低廉却品质优良的饲草;新疆还是我国最重要的产棉区和葡萄、番茄生产区,大型棉加工企业、番茄酱生产企业、葡萄酒企业产生的副产品棉粕、番茄籽、葡萄籽等经过加工成为养分含量高(含有丰富蛋白质)、价格低廉的饲料,这些都可大幅度降低养殖成本,并且当地产的牛奶品质优异,发展养殖业条件得天独厚。同时与其他主要牧区相比,这里养殖业起步晚,有着巨大发展空间,
※技术优势突出:
公司引进、改造的荷斯坦奶牛品种产奶可稳定达到8 吨/头/年,选育的高产奶牛核心群年产奶量平均达10 吨以上,远高于国内4.8 吨/头的平均水平。公司掌握业内最先进的性控胚胎技术,并成功运用于公司奶牛养殖基地,该技术可每周从母牛体采集两次10 个卵细胞,通过实验室培育成熟进行人工受精,发育成早期胚胎,并进行性别鉴定,留下发育良好的雌性胚胎移植到受体(可以当地产母牛做受体),母牛出生比率可由50%提升到90%以上。公司还以此技术培育优良的肉牛、肉羊品种,公司现在优种牲畜主要是自用,将来随着繁育能力提高和自需的满足将会加大外销力度,届时将成为公司新的利润增长点。