事件：中国船舶（600150）8月8日晚发布公司2011年半年报，上半年实现营业收入144.45亿元，较上年同期增长10.79  %；实现营业利润15.26亿元，较上年同期下降2.48%，归属于母公司所有者的净利润12.82亿元，较上年同期增长2.72%，实现基本每股收益1.94元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        1、主营毛利率逐步上升，大幅计提资产减值拉低净利润增速
        上半年公司造船24艘/377万载重吨，实现造船业务收入111.95亿元，同比增长5.77%，主营业务毛利率为22.24%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）船舶建造毛利率比上年同期增加7.65个百分点，主要为上半年船舶建造占比较大的17万吨级散货轮、VLCC油轮按期交船，以及实际确认收入同比上年同期有所增加，同时公司表现出较好的成本控制能力。但大幅计提资产减值损失拉低了净利润增速，上半年计提资产减值损失达9.21亿元，相对一季度0.74亿元环比上涨巨大。
        2、上半年造船业务同比出现下降，新接订单出现大幅回落
        公司（不含共同控制企业）完工交船24艘/377万载重吨，吨位数同比减少8.76%；完工交付柴油机78  台/83.14万千瓦；修理船舶114艘。公司（不含共同控制企业）承接新船订单8艘/63.82万载重吨，吨位数同比减少84.5%，累计手持船舶订单104艘/1785.97万载重吨，同比下降13%；承接柴油机84台/91.64万，同比增长48%。造船方面：子公司外高桥造船上半年完工14艘/323.2万载重吨，新接订单2艘/35.2万；中船澄西交付船舶10艘/53.8万载重吨，同比增加1艘/10.5万载重吨，接新接订单6艘/28.62万载重吨。
        3、低价收购龙穴造船，给公司盈业绩增长带来积极影响
        公司今年3月份非公开发行股票，主要是收购龙穴造船100%股权，消除公司与龙穴造船潜在的同业竞争，收购的动态PE在13倍左右。龙穴造船拥有大型船坞2座、泊位4个、600吨龙门吊4台，规划设计年造船能力达35万DWT，与外高桥船厂（不含江南长兴造船）相当，预计2012年达到纲领目标212万DWT以上，有望进入国内造船企业前10名，由于龙穴造船手持订单饱满，未来的盈利潜在增长空间巨大。