事件：
        公司公布半年报，上半年实现营业收入199.89  亿元，同比增长19.22%；归属于上市公司股东的净利润44.5  亿元，同比增长5.88%；基本每股收益0.27  元，同比增长3.85%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        公司销售势头良好，市场占有率提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）得益于坚持面向自住需求、中小户型普通住宅为主的产品定位和快速周转的策略，公司上半年实现销售面积565.5  万平方米，销售金额656.5  亿元，分别同比增长76.7%和78.6%。而市场同期商品住宅销售面积同比上涨12%，销售额同比上涨22.3%，公司业绩增幅大幅高于市场平均表现。公司上半年销售金额的市场份额达到2.67%，相比10  年的2.1%增长27%。
        报告期内营业收入增幅远低于销售金额增幅，潜在业绩进一步累积。由于结算跟不上销售，报告期内公司已销售未结算资源进一步增加。上半年，公司已售未结项目达到1022  万平方米，未结的合同金额1187  亿元，相比2010  年底的820  亿元大幅增加367  亿元，随着四季度项目陆续竣工并转入结算，这些项目将为公司11  年业绩提供有力支撑。
        项目储备充足，存货结构优化。上半年，公司新增项目22  个，新增权益建筑面积423  万平米，截至报告期末，按公司权益计算的规划建筑面积为3585  万平方米，与10  年末3640  万平方米基本持平，显示公司土地储备并未因上半年拿地放缓而受到严重影响。同时，公司已完工产品（现房）在存货中的占比由10  年底的4%下降到2.8%，一方面显示公司销售能力良好，另一方面也表明公司尚未出现明显的库存压力。
        投资评级与盈利预测：我们预计公司下半年结算量会有明显增加。同时，考虑到公司下半年竣工项目多集中在12  月份，为当年结转收入带来一定不确定性，故下调我们之前的盈利预测。我们预计公司11-13  年每股收益分别为0.95、1.06、1.17  元，三年对应PE  分别为8.77  倍、7.83倍和7.07  倍。作为行业当之无愧的龙头企业，公司成长性确定，业绩高度锁定，考虑到亮丽业绩需要到4  季度才能在报表得以体现，给予公司短期推荐、长期A  的评级。