欧债、美债轮番上场,搅动金融市场一池浑水,8 月5 日标普下调美国信用主权评级,资源品价格加速下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进入8 月份,短短数日,全球股市、有色金属价格普遍下跌15%左右,金融资产属性全面体现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从8 月份开始,道指下跌23%,原油下跌幅度达到25%,LME 铜下跌幅度达到15%,LME 铝下跌幅度达到8%,LME 铅下跌幅度达到20%,LME 锌下跌幅度达到15%。下跌时点与美债进展相吻合,金融属性一览无余。
预计本次下跌之后,市场焦点将重新回到美国经济增长及双底衰退之可能性,QE3 呼之欲出,将利好有色金属价格。我们注意到,QE2 对金属价格的拉升作用明显小于QE1 出台,那么QE3 出台会对金属价格有多大的拉动?我们认为,可能取决于本次下跌的幅度,有色金属价格将重回升势,此次金属价格跌得越狠,反弹的力度越大。关注自有资源量高的有色上市公司。
值得思考的是,谁将在此次的下跌过程中受益。令人感叹的是,美国信用下调,美元反成受益者。按投资者的正常思维,美国信用下调,美元走势将会不振,然而,我们看到,在各国市场金融指数断崖式下跌的过程中,美元指数反而成为坚挺的一分子,说明在全球的投资品中,“瘦死的骆驼比马大”,投资者还得选美元。
有作空机制的市场中,下跌才会有获利方,我们猜测未来美国经济的复苏,恐怕还是要指望美国金融业的复苏,毕竟美国金融业的竞争力得到投资者的公认,所谓“成也萧何,败也萧何”。
由于货币体系的混乱,黄金价格走强的持续性可能超出我们的预期。美国的债务危机、欧元区债务危机扩展、中东北非局势不稳,使黄金价格走强的持续性可能超过我们的预期。特别是美元信用的恶化,使各国央行对黄金的储备吸引力加大。中金黄金、山东黄金、恒邦股份将受益于黄金价格的上涨。