投资要点
        8  月7  日，公司发布2011  年半年报，上半年实现营业总收入40,525  万元，同比增长44.69%，其中主营业务收入  37,434  万元，较去年同期增长37.28%，占全部营业收入的  92.37%；2011  年上半年实现归属于上市公司股东的净利润  5,211  万元，同比增长  31.59%，其中实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润  4,768  万元，同比增长  72.17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:
        ※政府补助减少879.56  万，净利润增速低于营业收入增速公司上半年实现营业总收入4  个亿，符合我们的预测。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因公司上半年计入营业外收入的政府补助为606.55  万，同比减少59.19%。归属于上市公司股东的净利润同比增长31.59%，低于营业总收入44.69%的同比增长。
        ※主营毛利率同比提高0.96  个百分点，期间费用率同比降2.29  个百分点上半年公司数控平板加工机床营业收入同比增长43.56%、毛利率为28.26%，同比提高2.39  个百分点，带动主营毛利率由26.06%提高至27.02%，提高0.96  个百分点。数控卷板加工机械、普通平板加工机床营业收入分别同比增长33.97%、-2.09%；毛利率分别为27.87%、13.42%，同比下降1.86、10.11  个百分点。
        公司期间费用控制良好，营收同比增长44.69%下，销售费用、管理费用仅增长35.54%、30.67%，上市募集资金到位后，财务费用下降88.08%，期间费用率为11.93%，比去年同期下降2.29  个百分点。
        ※受益行业快速增长，公司在手订单充足，全年有望实现9  亿营收自2006  年，金属成形机床行业销售额增速均快于金属切削机床。今年1-6  月，金属成形机床行业产量累计同比增长7.90%，其中数控金属成型机床产量累计同比增长24.60%。公司产品数控化率90%以上，受益充分。随着我国钢材消费结构中板材消费比例的逐渐提升以及钢材深加工比例的提升，金属成形机床尤其是数控金属成形机床发展空间巨大，目前按产量计算，金属成形机床的数控化率仅4.67%。
        截至5  月份在手订单超过4  亿元，按以往年份接单规律看，全年新接订单有望超过11  亿元，公司完成全年9  亿的营收目标有保障。
        ※数控折弯机、转塔冲床快速增长，激光切割机成增长新亮点受益于劳动力替代与产业升级，公司主营数控折弯机与转塔冲床未来2年有望保持30%以上增长。除此外，公司激光切割机床市场，今年收入有望超过2000  万元，2013  年有望做到1  亿元，将成为公司未来持续增长新亮点。
        ※募投项目解决产能瓶颈，盈利能力跨上新台阶    募投项目的销售区域、竞争状况等均与公司现有业务相同。募投项目所生产产品均为公司具有竞争优势的成熟产品，也属于国家重点鼓励的中高端
        数控机床产品，拥有良好的市场前景。预计募投项目投产后，产能接近翻番，当前产能不足的状况可得到有效缓解，公司的盈利能力将跨上新的台阶。