据数字水泥网的消息显示,上周全国水泥市场价格环比前一周小幅上涨0.09%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上涨区域主要集中在中南地区的广西、海南以及广东省,水泥和熟料价格分别上调20-30 元/吨;下跌的地区主要体现在新疆乌鲁木齐地区,市场成交价格再次下跌30 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周中南地区 P.O42.5 水泥价格环比前一周上涨1.6%。由于政府限电,广西地区水泥供应严重不足,水泥和熟料价格继续上扬,南宁地区价格上调30 元/吨;广东珠三角地区熟料价格也因此上调20-30 元/吨,仅有部分企业对水泥价格做出调整(上调20 元/吨),库存较高的企业继续保持平稳,预计本周也将会上调;海口价格也跟随广东、广西一并向上调整10-20 元/吨。
西南地区 P.O42.5 水泥价格环比前一周上涨0.5%,主要体现贵州省贵阳高标号价格上调10-20 元/吨。因贵阳市以及周边地区企业再次出现限电的情况,多数生产线和磨机被迫停掉,加之市场需求旺盛,企业库存较低,所以将高标号价格也再次跟进上调。据数字水泥网的消息,贵阳电力部门对水泥企业执行限电仅是在拉闸前15 分钟电话通知,所以很多企业毫无准备,下半年中西部缺电情况较为严重,后市贵阳水泥价格或将因限电减产而继续走高。
西北地区 P.O42.5 水泥价格环比前一周下调1.5%。主要体现新疆乌鲁木齐地区价格下调30 元/吨,目前市场大宗交易主流价格高标号在550 元/吨,低标号450 元/吨。
从基本面角度来看,在后续几个月政策继续紧缩的假设下,水泥的基建需求增速回落将令人担忧,而后续水利投资和保障房投资的加速将无法抵御整体基建投资增速快速回落的负面影响。我们继续维持整体水泥板块中立建议。后续正面的催化剂可能来自保障房冲刺及水利项目加速投放的一些政策性利好,或者东南部区域限电力度的增加。个股上从供给端明确及估值较低等角度,维持海螺水泥(600585.SS/人民币 24.64, 买入)的买入推荐评级。