买入机会浮现
        现在我们认为上行风险较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】存在几个不利的宏观因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）话虽如此，我们注意到中国的估值看来已经反映出了熊市情景，股指处于两年交投区间的底部。我们认为这并非熊市，而且投资者现在应该买入。
盈利具防御性，流动性充足
        从历史看，没有出现大幅度的盈利下调，熊市就不会发生。但是，我们认为市场预期和中报都会告诉投资者，盈利具有防御性。此外，我们认为买方的现金水平较高。我们认为，一旦美国降级风险消除、中国宏观形势在下半年变得更有利，市场就会做出正面反应。
买什么？
        我们看好注重国内市场、中报可能强劲、过去几周股价大跌且流动性较好的中资股。就板块而言，我们比较青睐消费品、水泥、航空、保险和房地产。
        相应地，我们根据分析师的评级选出了10只股票。另一方面，我们认为投资者应该避开小盘股，以及那些易受全球风险牵连的板块，比如出口、海运、资本品及工业金属。我们建立了一揽子首选股指数，  彭博代码为UBSCHTOP。