光纤入户大跃进将引领配线设备行业未来2-3  年持续高景气。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国家政策方面，2010  年3  月工信部联合七部委发布《关于推进光纤宽带网络建设的意见》，提出三年内宽带接入投资超过1500  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        运营商方面，中电信启动“宽带中国?光网城市”工程，计划十二五末光纤入户超过1  亿，根据三大运营商资本性支出计划，预计今年宽带接入投资超过400  亿元，同比增幅超过50%。如此背景下，光纤入户近2-3  年将迎来建设高峰，配线设备在光纤接入投资中占比约为25%，行业未来几年将在投资驱动下保持高景气。
        依托于稳固的市场地位和稳定的毛利率，公司将充分受益。公司是国内配线设备行业龙头，市场占有率约为10%。配线设备行业技术壁垒不高，竞争激烈，但我们认为公司市场地位近期内不会受到侵蚀，主要原因在于运营商主要通过集采方式进行配线设备采购，而根据集采机制，供应商分为A、B  类，A  类获得70%的市场份额，B  类获得30%的份额，设备商进入供应体系往往需要经历小批量供货、B  类供应商、A  类供应商的认证过程，公司产品基本都进入A  类供应体系，而其他厂商要参与竞争至少需要2年的认证过程。另外，我们认为公司毛利在产品价格趋降的情况下将维持稳定。首先随着生产规模的扩大，规模效应开始显现；其次，依托于销售网络和研发能力，公司在集采产品供应之外，一直保持30%左右的定制化产品比例，定制化产品相对集采产品价格高10%左右。由此，公司将在配线行业高景气中直接受益，上半年公司业绩出现了超预期增长，我们认为公司全年业绩实现高增长也具有较大的确定性。