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新兴铸管研究报告:兴业证券-新兴铸管-000778-毛利回升,扩产顺利-110808

股票名称: 新兴铸管 股票代码: 000778分享时间:2011-08-09 16:30:38
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘建刚
研报出处: 兴业证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 251 KB 分享者: wjx****06 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
        事件:
        新兴铸管公布2011年半年报,公司上半年实现营业总收入269.9亿元,同比增加38.74%,归属于上市公司净利润8.08亿元,同比增加14.9%,基本每股收益0.42元,同比增加0.05元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二季度单季每股收益0.22元,符合市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        主要经营数据:
        2011年上半年公司实现营业总收入269.9亿元,同比增加38.74%;实现利润总额11.93亿元,同比增长38.21%;实现净利润8.08亿元,同比增长14.9%。上半年销售毛利率8.7%,同比基本维持稳定。三费比率3.7%,同比下降0.4个百分点。
        公司二季度单季度实现营业收入135.86亿元,环比上升1.4%,实现净利润4.17亿元,环比上升6.3%。二季度单季基本每股收益0.22元,高于一季度的0.20元。近4季度毛利率分别为10.03%,7.33%,10.19%,8.11%。
        事件点评:
        产量稳定增长,毛利有所改善。公司生产铁289.16万吨,钢244.63万吨,钢材236.92万吨,同比增长10.33%,14.50%,17.43%;生产铸管及配套管件76.64万吨,同比增长7.50%。上半年公司通过加强对铁矿石资源的投资和开采力度,减少原燃料价格高位运行带来的不利影响,并不断调整公司的炉料结构,以实现成本最佳。二季度公司综合毛利率达到10.03%较一季度增加2.7个百分点。公司钢材的吨钢毛利由2010年

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