􀂄  08  年我们看好的建材子行业依次是水泥、玻璃和玻纤，对塑料型材、石膏板和卫浴洁具建议暂时观望。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  预计08  年国内固定资产投资增速依然会在25％以上，水泥产量增长10％，需求比较旺盛。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们今年初提出的水泥行业“产能结构性调整延长景气周期”的观点并未发生改变，依然看好落后产能大量淘汰给行业带来的积极影响。在中央政府的高压态势下，地方政府淘汰落后水泥产能的进度在08  年将有所加快，供需结构将进一步改善，预计07  年产能过剩1.8  亿吨，明年下降到1.5  亿吨，到2010  年过剩量将减至7000  万吨。
􀂄  明年对水泥行业最大的负面影响来自煤电涨价。但在供需改善背景下，水泥价格可以继续上涨，从而化解成本上升对利润的影响。此外余热发电项目开始批量投产也将降低生产成本。预计明年水泥行业利润增长17％，地区性差异将继续体现，在中央强调“区域协调发展”的背景下，经济欠发达地区水泥产量和利润增速将明显高于发达地区。
􀂄  在水泥股普遍高估值的情况下，我们认为成长性将是08  年最重要的择股标准，重点推荐冀东水泥（000401）、华新水泥（600801）、海螺水泥（600585）和赛马实业（600449）。
􀂄  预计今年总共有18  条浮法线、5844  万重量箱的平板玻璃产能投产，在建和拟建的生产线还有30  余条，加上落后产能淘汰比重偏低，平板玻璃行业新增产能过快的压力依然较大，而明年出口增速可能的下降也将增大国内的有效供给。预计明年平板玻璃价格持平或小幅下降，而成本继续上升，行业盈利面临下滑风险。但深加工玻璃和特种玻璃依然有投资价值，推荐南玻（000012）和金晶科技（600586）。
􀂄  08  年玻璃纤维行业面临美国需求下降的风险，而国内产能扩张较快，燃料成本上升，目前谨慎看好，推荐中国玻纤（600176）。