经营分析
        铁路运输和投资形势：1-7  月，全国铁路累计发送旅客10.95  亿人，同比增长12.2%；货物发送量22.73  亿吨，同比增长7.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-7  月，铁路客、货发送量的累计增速分别比1-3  月增速高出4.5  和2.1  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-6  月铁路运输业完成投资2,322  亿元，同比增长6.9%，按照铁道部5  月份左右确定的全年投资7,455  亿元的计划，下半年投资规模应高于上半年。
        轨道交通车辆主业增长较快：随着京沪高铁等重点线路的投产，今年公司的动车组订单进入一个集中交付期，上半年公司动车组实现收入100.68  亿元，同比增长101.88%。而随着客运专线投产对于既有线路货运能力的释放，机车和货车的需求也随之提高，上半年公司货车、机车业务的销售收入增速分别达到40.96%和37.82%。上半年公司城轨地铁车辆业务收入同比减少16.22%，这主要是城轨地铁车辆按合同交付不均衡所致。
        在手订单保持较高水平：截止今年6  月30  日，公司未完工订单约1,000  亿元，其中动车组订单约500  亿元（含BST  公司约113  亿元），海外订单约120  亿元。尽管今年国内铁路机车、动车组的招标活动基本没有展开，公司上半年也累计4  次公告重大合同，累计金额达到256  亿元；考虑未公告的部分，我们估计上半年订单总量与去年同期相比保持平稳。如果下半年国内机车、动车组招标能如期举行，则公司全年订单应能实现适当增长，明年排产得到基本保证。
        利润率有所提升：公司上半年的综合毛利率为18.38%，比10  年同期提升了1.6  个百分点，这主要是盈利能力较强的动车组业务占公司收入比重明显提高所致。由于销售费用、管理费用率保持稳定，公司1、2  季度的净利润率分别达到4.70%和5.49%，比10  年全年3.90%的水平提高明显。