投资要点：
          中报符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2011  年上半年实现营业总收入269.91  亿元，同比增长38.74%；实现利润总额11.93  亿元，同比增长38.21%；归属于母公司的净利润8.09  亿元，同比增长14.93%，基本每股收益0.42元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司业绩和利润增长不一致的主要原因是新疆两子公司铸管资源和新疆金特利润贡献相对较多，扣除少数股东损益后业绩增长率低于利润增长率。总体公司上半年业绩符合我们全年9  毛钱的业绩预期，也与公司业绩快报相同。
          公司上半年经营数据中规中矩：公司铁、钢、材的产量分别为289.16万吨、244.63  万吨、236.92  万吨，钢材产量同比增长17.43%；铸管及其管件产量76.64  万吨，同比增长7.50%。
          公司走在成长的大路上。公司新疆的资源储备和钢材基地将陆续放量以及芜湖和本部优特钢产品的逐步投产都将可能带来业绩增长的超预期，我们认为公司正走在快速成长的大路上。公司资产投入巨大，上半年投入19.18  亿元。未来在新疆、芜湖和本部仍将需要投入50亿以上的巨额资金进行技改、扩建和资源收购。因此，我们认为公司已发行的40  亿债券不足以满足未来资金缺口，2012  年公司融资的可能性大。
          股价安全性高。公司股价自7  月中旬以来跌幅较为明显，目前时点股价严重背离公司实际价值，我们认为公司目前股价配置的安全性很高。同时，公司由于未来较高的成长空间，股价未来上升空间很大。
          维持对公司强烈推荐的投资评级。6-12  月目标价仍为18  元，对应2012年15  倍PE。公司2011  年至2013  年基本每股收益我们预测分别为0.90、1.21、1.38  元，目前股价对应2011  年PE  仅有10  倍，具备较高的安全性和成长性，我们建议积极介入。