上半年除浮法外各业务均实现明显增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纵观上半年公司四大业务领域，除浮法玻璃由于产品价格同比明显下滑而导致利润由去年同期的4.1  亿下滑到1.9  亿以外，太阳能领域实现了286%的利润增长，增加利润3.21  亿元，精细玻璃业务实现了290%的利润增长，增加利润0.76亿元，工程玻璃业务实现了34%的增长，增加利润0.48  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          预计下半年利润增速排序为精细玻璃、工程玻璃、太阳能和浮法玻璃。
        由于公司在触摸屏领域产能完全释放在今年2  季度，我们预计下半年公司精细玻璃领域的利润将至少跟上半年持平，同比实现50%以上的增长；工程玻璃上半年增长主要来源于成本下降导致的毛利率由去年同期的29.5%提升至34%和民用市场LOWE  销量成倍的增长，我们预计下半年LOWE  市场将保持稳定，该领域有望在今年实现4  亿以上的净利润；在浮法玻璃领域，由于目前已经有浮法线开始停产，我们预计下半年在宏观调控不继续紧缩的情况下，目前行业的盈利能力已经离底部不远，预计公司全年实现3.6  亿以上的净利润；下半年和明年盈利预测中最大的变数来自于太阳能行业，我们目前倾向于3  季度太阳能行业的回暖为小反弹，多晶硅价格有望在今年年底到明年年初见底。
          再次强调公司是穿越周期的成长型品种。翻开公司的历史，在1992  年到2010  年里，公司在总分红（27.5  亿元）明显高于总融资（21.25  亿）的情况下，实现了净利润年均复合19%以上的增长。这是基于公司在长期的管理实践中摸索出来的一整套行之有效的新产品开发和成本控制体系，这才是公司的真正价值所在。基于这套体系，我们相信即使LOWE、TCO、多晶硅在经过成长期进入成熟期以后，公司也还能开发出更多的高成长产品。因此每当由于周期影响导致公司利润波动而被市场误认为是周期股低估时，正是买入公司的最佳时机。
          维持“推荐”的投资评级。根据我们的盈利预测，公司11-13  年EPS分别为0.83、0.97、1.18  元。公司估值基本合理，维持“推荐”的投资评级。